作為2015年全國兩會的壓軸大戲，總理記者會是觀察中國經濟政策走向的重要窗口。從記者會的內容來看，六大經濟信號值得關注：一是當前經濟下行壓力依然很大，實現7％左右增長目標不容易；二是中國注重效率的提高，以此激活增長的內生發動機；三是“保持經濟在合理區間”顯示中國政府已經準備好采取一定的刺激措施應對可能出現的經濟進一步放緩局面；四是“在穩增長和調結構中找到平衡點”顯示了中央決策層在宏觀經濟政策上的重點所在，即在穩增長的同時，不能忽略經濟結構調整；五是允許個案性金融風險的發生，但要把金融風險的暴露控制在有限范圍內，避免上升為系統性、區域性的風險；六是中國政府在簡政放權、推動市場化改革方面將會持續發力，在為小微企業提供低成本創業空間和引導資金、減稅降費等方面，為“大眾創業、萬眾創新”提供條件。

　　誠然，我國經濟的下行壓力還在加大，2015年頭兩個月，中國經濟的表現十分低迷。最新數據顯示，除了出口增速大幅反彈外，2月主要宏觀經濟數據均出現下滑，并創下數年新低。1月和2月，中國工業產出同比增長6．8％，低于去年12月的7．9％。今年頭兩個月，固定資產投資同比增長13．9％，低于去年15．7％的年度增速。同期的零售銷售增長也出現放緩，增幅為10．7％，去年12月為11．9％。再加上此前公布的PPI已經連續36個月負增長，這些令人失望的數據預示著中國經濟將出現更廣泛的放緩。市場擔心，隨著經濟增長放緩，中國的債務問題還會繼續發酵，這會加大中國經濟下行的風險。

　　吊詭的是，2月份貨幣、信貸等金融數據的超預期反彈，與2月份工業增加值、投資、消費等實體經濟數據出現明顯背離。央行日前公布的數據顯示，2月末，廣義貨幣（M

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　�。┯囝~125．74萬億元，同比增長12．5％，增速比上月末高1．7個百分點，比去年同期低0．8個百分點；2月人民幣貸款增加1．02萬億元，遠高于此前的市場預期。此外，2月社會融資規模增量為1．35萬億元，比上年同期多4608億元。顯然，貸款規模和比例的升高并不表明需求上升。從1、2月份固定資產投資增速來看，并沒有看到投資需求的明顯提升。尤其是1、2月份固定資產投資資金來源中的國內貸款，其增量基本與去年同期是持平的，也沒有顯著上升。因此，信貸高增長一方面是因為實體層面資產盈利能力不強，導致貨幣周轉偏慢；另一方面是因為二季度存量債務到期，部分貸款用于債務續接所致。信貸高增并不表明經濟回升。

　　經濟下行和通縮陰影的雙重壓力將有可能影響中國政府今年的宏觀經濟政策，保增長的壓力將會明顯增大。應該注意，中國完全有可能進一步加大政府主導投資、上大項目的力度，使得保增長重回過去政府投資主導的軌道。實際上，在李克強總理的政府工作報告中就可以看出政府加大投資的趨勢來。對中國政府來說，最希望的是實現穩增長和調結構兩個均衡目標。如果經濟增速放緩影響了就業、收入等方面，相關部門將會首先加大定向調控力度；如果定向效果不佳，將會出臺更大力度的宏觀政策來保證經濟增速�？梢岳斫鉃�，對于經濟增速下滑，中央政府將會有政策保底。

　　用專家的話來說，未來中國經濟應該是精致型發展，強調的是要注重效率、注重環境生態、注重創意創新、注重科技、注重品質和人的感受、注重特色。也就是說，中國經濟發展必須把注意力從外延、規模和要素投入轉移到品質、效率和內生驅動上來。